Books/Livres

Editor, with George Papaconstantinou, European University Institute, September 2019

Global governance is being fundamentally transformed by new channels of interdependence, the rise of emerging powers, geopolitical tensions and growing concerns over sovereignty. In this world there is a greater need for global collective action than ever before, yet obstacles to it are formidable and traditional ways of organising it are increasingly obsolete.

This e-book presents insights from, and minutes of seminars held in 2018-2019 in the framework of the ‘Transformation of Global Governance’ project of the European University Institute:

  1. International trade (with the Robert Schuman Centre, EUI): Florence, June 2018
  2. The extraterritoriality of competition policy (with Bruegel): Brussels, October 2018
  3. Capital flows and the Global Financial Safety Nets (with the LSE): London, April 2019
  4. The regulation of international banking (with Bocconi University and the Florence School of Banking and Finance): Milan, September 2018
  5. Tax competition and tax coordination (with the OECD): Paris, February 2019
  6. International migration (with the Migration Policy Centre): Florence, May 2019
  7. Climate change and climate action (with the European Climate Foundation): Paris, June 2019
  8. Historical perspectives on trade, finance and macro coordination: Florence, November 2018


Editor, with Jeromin Zettelmeyer, June 2019

In the autumn of 2017, a group of seven French and seven German economists undertook to put together a joint proposal for reforming the euro area. Their common conviction was that “French views” and “German views” on the drawbacks of the European currency union each pointed to real problems. Instead of aiming at a midpoint between often radically different views, any serious attempt at euro area reform had to address concerns raised by economists from the two countries: Their central argument was that risk sharing and market discipline could not only be reconciled but were in fact complementary.

The publication of their joint proposals in early 2018 triggered a considerable debate. Over the following twelve months, prominent economists from academia and policy institutions contributed to both critical comments and alternative or additional proposals, which were pubished on a dedicated Voxeu debate page.

Oxford University Press 2018

with Agnès Bénassy-Quéré, Benoît Coeuré, Pierre Jacquet

New, entirely revised edition, 2018

Economic Policy provides a unique combination of evidence, state-of-the art theory, and insights from first-hand policy experience at the national and international levels to shed light on current policy challenges. It is ideally suited for students, practitioners, and scholars seeking understanding both of the constraints of real-world policy making and of the indispensable analytical tools.

The authors draw on their experiences as academics and as policy makers in European and international institutions to offer a deep dive into the rationale, design, and implementation of economic policy across a range of policy domains: fiscal policy, monetary policy, international finance, financial stability, taxes, long-term growth and inequality. Highlighting the ways experience, theories, and institutions interact, each chapter starts with historical examples of dilemmas and shows how theoretical approaches can help policy makers understand what is at stake and identify solutions. The book relies on the most recent academic research, providing technical boxes while explaining the mechanisms in plain English.

De Boeck 2017

avec Agnès Bénassy-Quéré, Benoît Coeuré, Pierre Jacquet et Alexandra Roulet

Quatrième édition refondue, 2017

Les crises ont profondément transformé la politique économique. La tempête financière de 2008, la Grande Récession, les déboires de la zone euro, le niveau très faible de l’inflation, le ralentissement de la croissance, la hausse des dettes publiques et l’augmentation des inégalités ont ébranlé les certitudes passées et appellent de nouvelles réponses. Les questions qui se posent sont plus pressantes que jamais. Dans quelles circonstances la politique budgétaire est-elle efficace pour combattre une récession ? Quelles sont les limites de l’endettement public ? Que peut la politique monétaire lorsque l’inflation est voisine de zéro ? Comment contrôler la finance ? Quelles politiques faut-il mener ensemble, et lesquelles faut-il conduire séparément ? Comment taxer le capital ? Comment stimuler l’emploi ? Comment changer la qualité de la croissance ?

Parce qu’il réunit, dans un seul volume, les principaux enseignements théoriques et l’analyse des débats actuels, Politique économique s’est imposé depuis plus de dix ans comme la référence pour comprendre les politiques économiques d’aujourd’hui. Cette quatrième édition a été entièrement refondue pour prendre en compte les derniers développements et débats sur la politique économique.

Fayard 2016

À qui la faute ?

avec Selma Mahfouz

Le 15 septembre 2008, les dirigeants américains laissent la banque d’affaires Lehman Brothers faire faillite et déclenchent une panique financière. Pourquoi cette méprise ?

Début 2011, la zone euro fait le choix de l’austérité budgétaire. La fragile reprise européenne est cassée net. Pourquoi cet égarement ?

Depuis plus de trente ans, la France ne parvient pas à réduire son chômage alors que bien d’autres l’ont fait. Pourquoi cette impuissance ?

Économiquement et socialement, ces erreurs ont été extrêmement coûteuses. Elles sont pour beaucoup dans le discrédit dont souffrent aujourd’hui les gouvernants.

En politique économique, il y a bien des manières de faire fausse route. À qui la faute ? démonte les mécanismes de l’erreur. Il montre comment des dirigeants bien intentionnés peuvent prendre des décisions catastrophiques. Il met au jour les logiques qui les conduisent à la défaillance ou à l’échec. Et il formule des propositions pour des décisions mieux conçues et mieux exécutées.

Fayard 2014

Quelle France dans dix ans ?

Rapport de France Stratégie au président de la République

Les Français ne sont pas le plus mal loti des peuples, que ce soit en termes de niveau ou de qualité de vie. Pourtant, ils sont les plus pessimistes quant à leur avenir. Désunis et comme paralysés, ils se sentent mis à l’écart du progrès et peinent à se projeter dans l’avenir.

Pouvons-nous inverser la tendance ? Quels buts la France peut-elle rêver d’atteindre dans dix ans ? Quelles priorités doit-elle se fixer ? Quels moyens doit-elle se donner ?

Ces questions, le président de la République et le Premier ministre les ont posées à Jean Pisani-Ferry et aux équipes de France Stratégie. Pour y répondre, ceux-ci ne se sont pas contentés d’un travail en chambre. Ils ont interrogé les Français. Ils ont sillonné le pays à la recherche des initiatives qui préparent nos lendemains. Ils ont recueilli les propositions des jeunes. Ils ont dialogué avec des parlementaires de tout bord. Ils ont écouté les think tanks, les partenaires sociaux et les associations. Ils ont confronté leurs analyses à celles des meilleurs experts français et internationaux.

The Euro Crisis and its Aftermath

This book explores roots, causes, consequences and solutions to the euro crisis that began in late 2009 and has since been affecting the countries of the Eurozone. It discusses the creation of the euro and why its original design paved the way for the sovereign debt crisis. It also explains how economic forces and decisions by Eurozone policymakers turned the crisis that started in Greece into a full-fledged debt, banking, growth and competitiveness crisis. It examines the dynamics of sovereign debt crises, and the measures adopted by the European Central Bank (ECB) and Eurozone policymakers to address the crisis in the Eurozone. The book looks at all of the difficult decisions policymakers were confronted with, starting with whether and how to provide assistance Greece, the pros and cons of a Eurozone breakup, the reform of economic governance in the Eurozone, the role of austerity, involving private creditors in debt restructuring, possible risk-sharing mechanisms for the euro area, the establishment of a banking union, and how to rebuild southern Europe’s economies. Finally, the book takes an in-depth look at the Eurozone’s institutional and economic architecture and proposes solutions to bring it back onto the path of prosperity.